内蒙古十一 选五:资管新规即将出台改变预期 恒指两万八稳住深V反弹

资管新规即将出台改变预期 恒指两万八稳住深V反弹
2018年07月20日 20:31 智通财经网

前三直选走势图 www.05ji7.cn   文/万永强(智通财经研究中心总监)

  港股周五(7月20日)来了个深“V”走势,恒指最低到了27745.85点,但午后大幅反转,高点报收于28224.48点,大涨213.62点。

  恒指进入底部,短期难跌破

  周四智通财经就旗帜鲜明指出,大盘到了最危险的时刻,这个位置能否企稳反弹,主要看人民币汇率的走势,在早段的时候人民币汇率一度还出现大涨,但随后出现了走弱,同时我们看到恒指就开始大举反弹。对于汇率的变化,智通财经认为很关键的因素是特朗普罕见的对强势美元发飙,他认为联储加息可能干扰美国经济复苏,称担心加息的时机可能不好,在日欧央行都保持货币宽松时,加息可能会让美国处于“劣势”。

  特朗普表示,欧洲在搞货币宽松,欧元在下跌。美元在上涨,这让我们处于劣势。这个喊话,给强势美元的上涨踩了一下刹车,同时兑人民币汇率也失去了上涨的动能。当然汇率短期这样上涨本身也是明显过头的,周四的外汇管理层的发言也谈到了中国是有能力维护汇率稳定的,智通财经也提到了,只是时机的问题。不过,对于汇率这方面,只能说是暂时疯狂上涨的势头是被遏制住了,后期还会有所反复,最终还是要看中国自身解决内部问题。

  汇率这块的稳定其实还不足以造成大幅反弹,更重要的因素是资管新规执行通知即将出台:公募可投非标,符合条件的类货基产品可采用摊余成本法,整改不设硬性指标。银保监会正在制定的银行理财细则这两天有望落地,最快或将于今日出台,同时央行近期会下发执行通知,对指导意见中的部分在执行过程中的问题做出了明确。

  这个规定的出台,使得市场的预期又出现了变化,因为这相当于把之前资管新规的内容,又重新改了一半回去,本来非标受严格限制的,现在又可以买了。大家就预期监管这块或许会出现转向,以前很严格的规定会逐步放松,维稳和放水的预期会比较强烈。这么一来,最受益的当然是银行和保险类。周五表现很强的就是新华保险(01336)、招商银行(03968)、工商银行(01398)等等。同时非标类受益的地产股如碧桂园(02007)、万科企业(02202)等也表现活跃。

  恒指在28000点可以说是反复经受考验,这个位置已经形成了多重的底部,可以说是最重要的一道防线,在关键时刻,还是稳住了,从今天的放量情况来看,还是有不少资金在积极入场,不出大的利空的话,恐怕难以轻易跌破,下一步主要看20日均线28501能否有效突破了。

  中国官员就芯片依赖进口发出警告,国产芯片当自强

  中国在生产半导体方面仍然远远落后于外国竞争对手,用于计算机和服务器的高端芯片仍有95%以上需要进口,尽管已投入巨额资金追赶?!拔颐怯敕⒋锕一褂屑甘甑牟罹?,建设制造强国的路还很长?!敝泄ひ岛托畔⒒扛辈砍ば凉笤诒本┮桓鲅踅绾托幸底衣厶成媳硎?。中国占其出口近三分之一的硬件——包括手机、电信设备和电脑——要依赖进口半导体来制造。根据世界银行(WorldBank)和中国政府的数据,2016年,中国进口了2270亿美元的芯片,超过进口石油的支出。

  智通财经认为,前期的中兴通讯事件让我们彻底看清了一个残酷的事实:高科技领域被掐住了脖子的后果是非常严重的,往往是致命的。中国只能是走独立自主的道路,国家对这一块的认识也是到了空前的高度,无论是从需求还是未来的发展方向看,芯片的大发展都是趋势。

  我们来看一下华虹半导体(01347),在200mm纯晶圆代工领域竞争力非常强,公司200mm生产线销售规模位列全球第二,仅次于台湾地区的世界先进半导体。下游需求旺盛,应用于智能IC卡、物联网、汽车电子等领域,公司产品中嵌入式存储器的毛利率最高,普遍达到40-45%,逻辑、射频、模拟器件和电源管理毛利率普遍在33%左右。另外公司参股公司华力微电子业务前景光明,是我国大陆先进工艺制程领先企业。而后续的看点是在无锡高新技术产业开发区内在建一条月产能4万片的300mm集成电路生产线,预计在2019年底投产,初始产能为10K,而后逐年增加10K,预计2022年底达到规划产能40K。

  从世界500强排行榜看中国的经济结构及未来的发展方向

  最新的《财富》世界500强排行榜。沃尔玛连续第五年成为全球最大公司,它和三家中国企业--国家电网、中石化和中石油继续分列榜单前四位,在上榜公司数量上,今年中国公司达到了120家,已经非常接近美国(126家),远超第三位的日本(52家)。上榜公司较多的国家还有德国(32家)、法国(28家)、英国(21家)、韩国(21家)等。亚洲地区上榜公司共计204家,中国上榜公司占据亚洲地区的一半以上,超过其他亚洲国家公司的总和。其中,国家电网(第2名)、中石化(第3名)、中石油(第4名)跻身前十。

  从营收水平来看,15家中国公司年营收超千亿元,国家电网营收最高,达到3489亿美元,营收规模排名世界第二位。中国石油化工集团和中国石油天然气集团去年营收均在3000亿美元以上,均跻身世界前十。从上榜的企业净利润情况来看,工建农中四大行依然是中国最赚钱的公司,工商银行年利润423亿美元,位列利润榜第4。值得一提的是,9家上榜的中国银行企业,年利润合计达到1770亿美元,占所有上榜中国公司总利润的48%。值得注意的是,在今年的世界500强排行榜上,所有上榜的房地产行业公司均来自中国,分别是碧桂园、恒大、万科、保利集团和绿地控股。

  对于这份榜单,智通财经认为,中国的经济高速发展,成为了仅次于美国的全球第二大经济体,成就确实瞩目。表面看起来不错,但其结构却不尽人意。因为还是集中在传统的行业,最大的公司及最赚钱的公司都是靠垄断及国家的政策来获利的,比如电力、石油、银行等系统,而房地产行业却发展得很快,这对经济并不是好事,对其他行业而言构成巨大的成本压力。一个有生命力的经济体一定是高度市场化成长起来的,这样抵御外来风险的能力就会很强。

  不过,我们也要看到国家正在深化改革,逐步打破这种局面。目前世界已经是全球一体化,经济的发展日新月异,技术的进步才是第一推动力,中国这么多年做大做强的还是传统行业,这显然是和世界的大潮流是不相宜的。

  从发达国家的上榜情况看,大部分是IT、生命健康、保险医疗、和食品生产加工、娱乐等相关等领域,总体而言就是高科技及大消费领域,中国未来的发展必然也是这个大方向,我们很欣喜的看到中国科技公司排名增长明显,华为第72(上升11名),京东第181(上升80名),阿里巴巴第300(上升162名),腾讯第331名(上升147名),希望能涌现出更多的高科技企业,而大消费领域中国的大公司还不多,未来这类公司还有很大的潜力。

责任编辑:白仲平

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